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结构性存款利率降至4.12%! 央行称:绝不会容忍票据融资套利情况

2019-03-13 09:31:10|来源:中国经济网|编辑:票票

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近期结构性存款收益率持续小幅回落,监测数据显示,最近一周(3月1日~7日)结构性存款发行量131款,较前一周减少了4款,平均预期最高收益率为4.12%,环比下降了0.09个百分点

融360大数据研究院金融分析师杨慧敏表示:年关时银行揽储压力大,银行会主动调高结构性存款收益率,目前年关因素逐渐消失,结构性存款收益率下跌也在合理范围内。另外,票据套利等监管趋严,结构性存款收益率也顺势下跌。

“金融管理部门鼓励具有真实贸易背景的票据业务发展,同时也不会容忍票据融资套利情况。”央行官网11日发布2019年2月份金融数据解读,在此前的发布会后,连续两日表明对票据融资的态度。

平均预期收益率降至4.12%

融360监测的数据显示,最近一周(3月1日~7日)银行理财产品发行量共2440款,较前一周减少了37款,近期发行量较为稳定;平均预期年化收益率为4.34%,与前一周持平;平均期限为180天,较前一周增长了两天。从不同收益类型来看,当周保证收益类产品124款,平均预期收益率为4.03%,保本浮动收益类产品470款,平均预期收益率为3.86%,非保本浮动收益类产品1721款,平均预期收益率为4.50%,还有125款产品未披露预期收益率。

资管新规落地后,结构性存款被冠以“保本理财替代者”的名号受到广大偏好低风险人群的青睐。央行数据显示,1月份结构性存款再次突破10万亿元规模。据融360监测数据,最近一周(3月1日~7日)结构性存款发行量131款,较前一周减少了4款,平均预期最高收益率为4.12%,环比下降0.09个百分点。其中人民币结构性存款121款,平均预期最高收益率为4.24%,环比降0.11个百分点。

杨慧敏告诉记者,结构性存款的收益率受银行自身定价策略、衍生品走势、监管政策等多重因素影响,作为保本类的产品,结构性存款收益率已经快接近银行理财的平均预期收益率,目前结构性存款收益率已经接近高位,预计3月份继续上涨的可能性不大。

剔除季节性因素后,票据正常增长

根据央行公布的数字,今年1月份,银行承兑汇票余额增加了8946亿元。其中票据融资增加5160亿元,未贴现银行承兑汇票增加3786亿元。2月份,这一情况逆转,银行承兑汇票余额下降1408亿元。其中,票据融资增加1695亿元,未贴现银行承兑汇票减少3103亿元。

央行解读称,1月份无论是票据融资,还是未贴现的银行承兑汇票均大幅增长,有其特定原因:

一是票据市场利率持续下行,企业用票积极性提高。

二是临近春节,企业间结算多,季节性因素推高了票据增长。

三是贷款额度相对宽松,一些银行加大了票据的营销力度。另外,市场上也出现了一些套利情况。

央行认为,2月份票据业务量快速下降主要是因为季节性因素。2月份正值春节假期,工作日短,企业结算需求少些,开票需求自然也少些,同时也是社会融资规模增长的传统“小月”。另外1月份对银行承兑汇票增长的诸多推动作用也在减弱。

因此,不宜以单月数据看待票据业务情况。1-2月累计,银行承兑汇票余额增长7538亿元。其中票据融资增加6855亿元,未贴现银行承兑汇票增加683亿元。整体看,今年票据业务对实体经济的支持力度是加强了的。

需进一步疏通货币政策传导机制

央行解读认为,相对其他融资方式,票据期限短、便利性高、流动性强,融资成本也相对低,优势较为明显,特别是小微、民营企业受益较多,无论是票据融资还是未贴现银行承兑汇票均能有效支持实体经济增长,金融管理部门鼓励具有真实贸易背景的票据业务发展,同时也不会容忍票据融资套利情况。未来还需进一步疏通货币政策传导机制,提高金融支持实体经济的效率和水平。

交通银行金融研究中心研报指出,2019年前两月,居民新增贷款9192亿,企业及机关团体新增贷款3.41万亿,其中票据融资有6855亿。可以看到信贷投向结构较2018年已有明显改善,金融支持实体经济仍有提升空间。

10日,央行副行长潘功胜在相关发布会上表示,人民银行作为票据融资市场监管的部门之一,下一步:

第一是要加强票据融资利率和资本市场利率之间的联动和传导,对于可能存在的套利和资金空转保持警惕,及时采取措施。

第二是要引导金融机构加强内部管理,完善业务考核,发挥票据对实体经济的支持作用,防止有关行为的扭曲和风险的累积。

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